从国外看,由于发达国家经济发展不及预期,国际货币基金组织(IMF)在9月份将2012年全球经济增速预期下调至4.0%左右,并且近期可能进一步下调。其中,对中国今明两年的经济增速预测分别为9.5%、9.0%。
从国内看,CPI(全国居民消费价格总水平)、PPI(中国制造业采购经理指数)的持续下滑,在一定程度上显示出实体经济已经出现放缓迹象。从钢铁下游行业来看,目前,用钢量最大的房地产行业依旧面临比较严峻的调控,预计到2012年第一季度,房地产新开工面积同比将出现负增长,全年增速也有限;主要机械产品产量已经连续5个月出现环比下滑;汽车产销量增速已回落到零增长附近;主要家电产品产量连续6个月环比下滑。从整体来看,下游各主要用钢领域的发展前景均不乐观。
粗钢表观消费量在6.88亿吨左右
从我国固定资产投资(FAI)的粗钢消费强度来看,2001年,我国每亿元固定资产投资的粗钢消费量在5500吨左右,随后单位投资对钢铁需求量整体呈逐年下降趋势(见图3)。2012年,我国将加快经济结构调整,预计单位固定资产投资的粗钢消费强度将进一步下滑,我们谨慎假设固定资产投资的粗钢消费强度2012年将同比下降10%,该下降幅度小于2010年和2011年的下降幅度。
从固定资产投资来看,预计2012年我国固定资产投资增速为15%~20%。其中,房地产投资增速可能是零增长,制造业投资增速为15%~20%,而受益于财政支出的影响,基础设施建设投资增速有望达到25%~30%。
在假设2012年我国固定资产投资增速为17%、单位固定资产投资的粗钢消费强度下降10%的基础上,可测算出2012年我国粗钢表观消费量在6.88亿吨左右,比今年增长约5.30%。
欧债危机将影响钢材直接和间接出口
从出口来看,2012年,国际经济环境存在较大的不确定性,欧债危机等对全球经济造成的影响尚难以预测。而2011年11月份全球钢厂的整体开工率为73.4%,比10月份下降约2.8个百分点,为近两年的最低水平。基于此,2012年我国钢铁的出口环境并不乐观。一方面,国际需求因为宏观经济的波动面临较大的不确定性;另一方面,如果国际钢铁需求有所恢复,目前闲置的产能也可以优先满足需求回升。此外,受欧债危机影响,我国的机电设备出口订单预计将大幅减少,间接影响对钢材的需求。基于以上判断,预计2012年钢材出口量将回归到4250万吨左右,同比下滑8.60%。
从进口来看,由于进口的钢材主要是一些特种用钢材,短期内国内难以替代,预计2012年我国进口钢材总量将与2011年基本持平,或略微负增长,但能够维持在1500万吨左右。综上所述可以看出,和钢铁行业相关的耐材原料行业总的形势今年仍然不容乐观。