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中重稀土用于新兴领域
2012-07-26 来源:弘博报告网整理 文字:[    ]

(1) 中重元素在增速更快的新兴领域(永磁、荧光)不可或缺

·不同领域价值与用量差别明显:永磁材料、荧光粉领域所用稀土价值占比明显高其他用量占比,未来将呈快速上升趋势。

·包括铕铽镝钇等中重元素在永磁、荧光等新兴领域的作用不可或缺

图表 3  主要稀土元素在不同应用领域应用结构图

 

图表 4  稀土下游需求结构

(2)新能源汽车保障钕铁硼行业中期发展

·钕铁硼行业依然处于朝阳阶段:自上世纪90年代初发展以来,全球行业产值年均增长20-30%;我国新材料规划提出“十二五”期间新材料产值年均增长25%,钕铁硼位列新材料产品目录首位; 目前乃至未来十年很难看到相关替代品。

·汽车EPS保障钕铁硼行业中期发展,新能源汽车提供长期驱动力:11年EPS在汽车助力转向系统的渗透率不足10%,成长潜力依然巨大;新能源汽车市场前景广阔,未来有望为钕铁硼行业增长注入长期驱动力。

图表 5  2002-2015年全球钕铁硼行业增长预测图

(3)镝在高性能钕铁硼中的应用

适量添加镝可大幅提升钕铁硼的内禀矫顽力与温度稳定性

·添加镝替代钕,形成Dy2Fe14B,可以大幅提高材料的内禀矫顽力,但也会引起最大磁能积下降, 因此镝的添加并非越多越好,要控制适量。

·添加铽的效果比镝更加显著,一般而言要实现同样的性能目标,铽与镝的添加比例大约为1: 2.5,但是出于产品一致性与稳定性等因素的考虑,厂商一般不会频繁修改配方。

图表 6  钕铁硼永磁材料主要成分表

 

 

图表 7  稀土元素成分钕铁硼成分构成

(4)全球镝需求有望实现爆发性增长

·高价值的镝用量占比趋于下降,但难以完全替代:由于价格昂贵,镝在钕铁硼中用量占比正在下降;另一方面,由于其在改良钕铁硼内禀矫顽力等方面独特的特性,又使其难以被完全取代。

·新能源汽车的持续推进促使镝平均添加率趋于上升:不同于其他领域,汽车对安全性要求极高, 使得新能源汽车电机对所用钕铁硼在矫顽力、耐高温、耐久度等方面有着极高要求。随着新能源汽车的持续推进,添加镝的高性能钕铁硼的占比将持续上升。

 

图表 8  全球镝需求增长预测

(5)铽铕钆市场需求,主要取决于荧光粉

荧光粉行业决定了铽铕需求变动,荧光粉与稀土永磁行业决定了钆需求变动

·铽、铕基本用于荧光粉行业,共同受荧光粉 行业影响;另外,钆基本用于荧光粉与稀土 永磁行业。

铽主要用于荧光粉

 

图表 9  铕用于荧光粉

 

图表 10  钆主要用于荧光粉与永磁材料

 

 

(6)白炽灯与卤粉荧光灯淘汰加速,荧光粉机会来临

图表 11  稀土三基色荧光灯性能优势明显

 

 

图表 12  世界主要国家纷纷出台白炽灯淘汰计划

替代空间测算:

·稀土荧光灯替代空间巨大:目前全球白炽灯、卤粉荧光灯和稀土三基色荧光灯(节能灯)的应用比例约为4:3:1(我国约为8:9:1)。

·稀土荧光灯有望成为最佳替代对象:目前在高压气体放电灯并不适于住宅照明、LED灯技术不够成熟且成本偏高。

图表 13  2009-2016年全球稀土荧光灯产量增长及预测

 

 

(7)稀土三基色荧光粉有望助推铽、铕、钆中期景气持续

·由于铽、铕基本用于稀土三基色荧光粉,稀土 三基色荧光粉市场的快速增长有望拉动铽、铕 快速增长。钆除了用于荧光粉行业外,还用于 稀土永磁行业,结合此前对稀土永磁行业的分 析,全球钆需求也有望保持中期景气持续。

图表 14  2010-2016年全球铽需求有望保持中期景气

 

图表 15  2010-2016年全球铕需求有望保持中期景气

 

图表 16  2010-2016年全球钆需求有望保持中期景气

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