作为与家具行业息息相关的上游行业，房地产市场的景气程度也是家具行业的晴雨表。我们注意到国内房屋当年竣工面积将滞后一年作用于家具行业。根据最新数据，2012年5 月份一线城市商品房的成交面积环比提升，同时二线城市成交面积1-5 月累计同比上涨25%。在经过了房产调控的观望期，房地产行业已经渐渐回暖，这也将良性循环作用于家具行业。

图表 24  房产竣工面积与滞后一年的家具行业收入变动趋势相同

数据来源：万基国际

   从近期房地产单位成交面积数据我们观察到，北京、上海、深圳及杭州等主要一线城市的单位成交面积均在100 平米左右及以下的中小户型，消费者自住房产比重较大，而这部分消费者以新婚及新育家庭居多。

图表 25  2011-2012年6月北京房产单位成交面积情况（85.24M²）

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图表 26  2011-2012年6月上海房产单位成交面积情况（102.55M²）

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图表 27  2011-2012年6月深圳房产单位成交面积情况（86.75M²）

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图表 28  2011-2012年6月杭州房产单位成交面积情况（112.32M²）

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   家具行业的需求主要在于消费者自住房产的部分。从近期数据来看，过去5年我国结婚人数以年复合5.49%的速度增长，每年有约1000万新增结婚人数。新组家庭及置换房产所带动的刚性配置需求将对家具行业有着直接的影响。

图表 29  2000-2011年中国结婚登记人口增长趋势图

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