黄金珠宝是典型的重资产、资金密集型行业，准入门槛高、渠道投入大，规模积累相对缓慢，因此销售规模是检验珠宝企业护城河的重要指标。在具备了一定规模优势后，珠宝企业希望通过调整产品结构、提升品牌溢价，实现从“量”的积累到“质”的提升。

中国珠宝市场竞争格局业已成型。2012 年行业零售总额超4000 亿，以规模衡量，周大福、老凤祥、豫园商城的市场占有率分列前三位。按照零售额折算（直营门店收入+加盟渠道收入*1.2），周大福2013 财年（2012. 4-2013. 3）在内地市场销售收入约为252 亿元，占整个黄金珠宝市场的6.3%，老凤祥和豫园商城紧随其后，市场占有率分别为5.6%和4.3%。其他上市珠宝企业国内市场份额排名依次为明牌珠宝、东方金钰、周生生、六福、潮宏基和谢瑞麟。

从品牌实力来看，国内珠宝市场形成了国际、香港、国内品牌的梯队格局。宝格丽、Cartier、Tiffany等国际知名珠宝品牌基本占据了我国最高端的奢侈品珠宝市场。中档及中高档珠宝市场由香港品牌和国内品牌分享，周大福、周生生、六福等香港珠宝企业位于该市场的第一品牌梯队，老凤祥、豫园商城、潮宏基等国内企业的品牌实力相对落后。

图表 1  国内珠宝企业市场份额

图表 2  国内珠宝企业品牌矩阵

珠宝企业品牌内功的打造也是一个漫长、艰难的过程，综合量（销售额、渠道规模）和质（产品结构、品牌溢价）两个维度，分析珠宝企业的发展路径和整体竞争力，我们认为可以将香港和内地的上市珠宝企业划分为以下三个梯队。