商业保理监管政策

2019年10月31日，银保监会发布《关于加强商业保理企业监督管理的通知》（银保监办发【2019】205号）。205号文共包括六个领域，要求规范商业保理企业经营行为，加强监督管理，压实监管责任，防范化解风险，促进商业保理行业健康发展。并要求各地2020年6月末前清理完成存量。至此，商业保理各类清理规范行动拉开了序幕。

商业保理运行状况

2019年，我国商业保理行业发展出现首个拐点。新增企业数量和商业保理公司存量首次出现下降，但国内市场需求依旧旺盛，商业保理行业在逆势中保持顽强增长。

一、首现拐点市场需求仍旺盛

截至2019年12月底，全国已注册商业保理法人企业及分公司存量共计10724家，相较2018年年底的11541家减少了7.08%。这是自2012年成立商业保理行业试点以来，首次出现下降。

2019年，随着行业监管体制和规则逐步明确，各地普遍收紧了商业保理企业注册政策，并加快现有企业的清理规范工作，在2019年下半年，行业已出现一定规模的企业集中清退，商业保理企业存量较2019年中净减少1357家。

虽然企业数量在减少，但作为传统金融服务的重要补充，商业保理是一种具有逆周期特点的低风险贸易融资工具。商业保理公司通过主攻盘活资金，服务企业应收账款，市场需求仍在持续上升。

截至2019年年末，全国规模以上工商企业应收票据及应收账款17.4万亿元人民币，同比增长4.5%。计算机、通信、电子设备制造、电气机械、汽车制造、非金属矿物制品等行业位居前列。

2019年全年我国商业保理业务量达到1.38万亿元人民币，较2018年增长了15%，占我国保理市场的比例上升至44.2%。此外，中国服务贸易协会商业保理专业委员会2020年1月至3月间调研了65家样本企业2019年经营情况。调查结果显示这些企业2019年保理业务量总额和余额同比均实现上涨。虽然较行业增长高峰期的增速有所放缓，但经过前几年的发展积累，国内保理市场基础深厚，总体仍处于高速成长期。

二、拓展服务细分行业业务取得新进展

2019年，商业保理服务的细分行业持续拓展。据商业保理专业委员会统计，商业保理公司服务的行业涵盖了制造业、批发和零售业、建筑业、交通运输仓储邮政业、房地产业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个行业。其中，制造业是商业保理服务最多的行业，占比为38%。

此外，从融资渠道来看，2019年资产证券化成为商业保理主要的融资渠道之一。从保理ABS发行笔数来看，2016年到2019年分别为18笔、64笔、218笔、469笔，2019年保理资产证券化取得了显著发展。具体而言，2019年我国保理资产证券化（ABS）产品发行量达到2974亿元人民币，占全年企业ABS总规模的26.8%。

在业务创新方面，商业保理公司也取得一些新进展。部分商业保理公司已由传统的2B贸易发展到2C消费领域，从传统制造业、商贸流通、建筑工程等向服务行业和电子商务行业渗透。此外，国际保理业务也有所突破。如长安银科商业保理公司美元融资业务获得国家外汇管理局批复，成为国内第一家可以美元为计价单位进行融资租赁的商业保理公司，满足了出口企业的美元融资需求，有针对性解决了中小型出口企业融资难题。

同时，也要看到，虽然创新业务有所突破，但整个商业保理行业仍面临着业务种类较为单一的问题。从调研样本数据来看，绝大多数调研企业以应收账款融资业务为主，65家调研企业中有64家在提供此项服务，提供应收管理业务的有36家，应收账款催收有18家，应收账款债务人付款保证的有9家。由此也可以看出商业保理公司提供的服务过度偏重于融资。

三、行业环境获改善期待政策再完善

2019年10月，银保监会发布了《关于加强商业保理企业监督管理的通知》（以下简称《通知》），以规范商业保理企业经营行为，促进商业保理行业健康发展。2020年5月，民法典经十三届全国人大三次会议审议表决通过，在合同编中设立专章对保理合同进行了规定，使得保理业务获得了立法层面的肯定，实现了从无名合同到有名合同、从依债权转让一般规定到有专门法可依的历史性突破。

随着监管和立法层面新规调整，我国商业保理行业发展环境获得重要改善。后续随着保理实践的深入发展，仍需出台配套的司法解释、法规规章、行业规范，形成法律与实践的良性互动。

此外，《通知》发布后，银保监会尚未出台相应的实施细则。有商业保理公司表示，希望能够对同一债务人业务集中度比例和关联交易比例等指标相关概念给出明确解释，并希望考虑到疫情期间保理公司在中小企业融资方面所发挥出的特殊重要作用，适度延长相关政策实施的过渡期。

而商业保理公司自身，也应切实加强风险管控，延长风控链条，进行多级穿透式风险管理。韩家平认为，目前银行和商业保理公司的合作模式主要是贷款的形式，下一步可以采用双保理的合作，在保理业务层面深挖合作机会。商业保理公司应与供应链核心企业、银行等机构紧密合作，推出更多创新产品，服务好产业链条上的中小企业，打开更大市场空间。

商业保理前景展望

一、商业保理监管措施更加完善

2018年商业保理公司的监管职责划转，各省市地方金融监管部门负责根据属地责任进行日常监管。银保监会新的监管文件出台以前，各省市地方金融监管部门为保证合规监管、引导行业持续健康发展，纷纷积极研究对策以保障过渡期间商业保理行业监管工作。天津、上海等业务成熟地区已经出台了过渡期间的监管措施文件，在商务厅已有文件的基础上，对商业保理公司的注册资本、高管人员资格、信息变更、重大事项报告、日常经营行为等做出了较为详细的规定，初步建立省（市）、区分层、分级地方金融监管体系。其中，天津对不能受让的应收账款类型做出明确规定，在物权上按照《天津市高级人民法院关于审理保理合同纠纷案件若干问题的审判委员会纪要（一）》进行规范，为其他省市提供了有效的指导和参考。在银保监会监管文件出台后，各省市属地监管措施将更加完善。

二、商业保理行业发展更加规范

在监管环境和市场环境日趋良好的前提下，预计未来的商业保理活动也会更加趋于综合化和系统化。随着市场全球化的不断推进，我国商业保理的制度和规则会更好地对接于国际的标准，未来商业保理市场会更加的完善和科学。当前商业保理活动更加侧重于融资活动。随着行业发展呈现快速、多元、创新的态势，商业保理公司业务专业性提高的同时产品服务种类增加，与信用证、信用保险一起成为贸易债权保障的“三驾马车”，在服务中小微企业贸易融资方面将发挥举足轻重的作用。同时，相关人才培养和知识体系建设将日趋成熟。例如，中国服务贸易协会商业保理专委会一直在做各种有益尝试，举办“全国保理业务水平考试（NFCC）”并开展各类经验交流、学术探讨等行业活动，推荐优秀企业做法举措，制定《商业保理术语》等行业标准。相信通过监管部门、自律委员会和行业自身努力，在业务发展和不断实践中，商业保理人才团队将更加专业和可靠。

三、社会征信体系建设更加完善

市场经济也是信用经济，政府将加强监管，完善信用服务市场体系建设。对征信机构的信用信息征集行为进行明确规定，在充分保护企业和个人信用信息权益的基础上，发挥征信体系的促进和惩戒功能，从而实现信用信息征集中各方主体的最大利益。商业保理业务实施的一个重要标准在于信用制度的完善和升级，从当前我国商业保理活动开展情况来看，存在一定的信用风险，影响商业保理商的合法权益。随着我国信用信息相关平台的建设整合，在“互联网+”的大环境下，商业保理公司将借助于互联网平台实现信息共享，为商业保理活动的顺利开展创造良好的市场环境和信用支持，及时掌握保理商、客户和受让账款的真实性，从而能够科学地进行买卖双方的信用评估，有效防范买方、卖方和双方合谋信用风险。

本公司出品的研究报告首先介绍了中国商业保理行业市场发展环境、商业保理行业整体运行态势等，接着分析了中国商业保理行业市场运行的现状，然后介绍了商业保理行业市场竞争格局。随后，报告对商业保理行业做了重点企业经营状况分析，最后分析了中国商业保理行业发展趋势与投资预测。您若想对商业保理行业产业有个系统的了解或者想投资中国商业保理行业，本报告是您不可或缺的重要工具。

本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等商业保理。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计商业保理及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测商业保理。