1、 利润全线亏损，油制毛利同比下滑296.06%

俄乌之战让原油大放异彩，丙烷、丙烯等原料同步跟涨，导致聚丙烯生产成本出现明显上升。原料端价上涨无法传导至现货，偏弱的盈利能力导致行业开工出现下滑，停车减亏操作增多，同时持续的利润亏损导致部分新增产企业出现时间推迟。整体看，利润亏损情况难以扭转，对企业生产积极性产生较大影响。

2、新装置“逆市”扩张，同比增幅在9%，单套装置规模不断扩大

2018-2022产能年复合增长率为12.8%，2019年后投产进程明显加快，2020年产能增速达15%以上，为近5年来最高增长，自给率不断提升。2022年由于俄乌战争影响引发原料强势拉涨，上游企业维持较长时间内负利润运行，同时双碳政策影响下，新装置投产落地时间不断推迟。大量的装置投产除了为行业带来更多的供给压力之外，也令各生产企业在资源生产及调配方面更加谨慎。

从装置原料来源来看，新增产能原料来源方向主要为油以及PDH，其中油制产能约占总新增产能的48%，仍为PP产能主力，而PDH制产能伴随着年内中景石化、东华能源茂名一期以及东莞巨正源二期等装置的计划投产，延续此前大幅增长态势。整体来看，2022年中国PP新投产能区域依旧延续向消费地区转移的趋势，上半年华北、华东地区竞争压力增大，下半年华南地区则面临更明显的压力，而原油作为PP的最重要原料来源，其价格仍将向下对PP产生影响。产能快速增长将引发聚丙烯产能全面过剩，如何在严重内卷之下谋发展，扩大规模，升级装置规模成为新进入企业的选择，通过规模化降低生产消耗，节约生产成本，增强自身竞争力，在同样的市场条件下，原料供应充足下，单套规模扩至45-60万吨/年，以规模取胜。

3、进口缩量，较2021年同比下降7%，但高端市场仍可维持

目前我国聚丙烯行业存在中低端结构性过剩与高端供应不足的双重矛盾，随着聚丙烯产能的不断释放，中低端产品供应增量明显，有效挤出通用料进口份额，虽进口出现缩量，但进口产品与国内产品竞争加剧，主要体现在价格重心方面。高端产品受制于催化剂及生产计划限制，多数用量仍依赖于进口，未来高端化发展是提升产品竞争力的必由之路。因此扩能不断推进过程中，聚丙烯行业优胜劣汰将同步开展，进口虽逐渐缩量，但高端市场份额仍可维持。

4、出口趋势性增加，较2021年同比下降7.8%

2022年中国聚丙烯出口量预计为128万吨，同比下降7.80%，但出口量仍处于历史高位。出口大幅增长的背后更多是因为国内外供需环境差异导致内外盘价差拉大，进而为出口企业提供了显著的利润空间，面对国内聚丙烯产能不断增长，未来聚丙烯市场供需压力将日益凸显，在多重竞争压力下，出口将成为缓解国内供需矛盾且保证利润的重要途径。从出口数据来看，出口虽稳定增长但尚未形成规模，但在短期内仍可以缓解供应压力。从出口地区来看，东南亚地区始终是我国对外贸易的主力区域，其中越南是我国出口最大的国家，其他欧洲及美洲地区虽然也有陆续开拓和增长，但体量不大。随着国内投产装置增多，聚丙烯供应缺口逐渐缩小，未来出口将成为大势所趋。

5、需求总量增速放缓，同比2021年增长4%

近年来中国经济增速逐渐放缓，但人口基数是聚丙烯消费增量底蕴，疫情影响，短期消费各领域分化，无碍中长期持续稳步增量态势。2018-2022年中国聚丙烯消费量呈现增加态势，年复合增长率在8.29%，聚丙烯在迎来高速扩能的同时，其下游需求增速却有放缓迹象，使得需求增速难以与扩能增速相匹配。2022年中国聚丙烯消费增速放缓，来自公共卫生事件的大背景的利空笼罩之下，整体经济环境面临较大挑战，考虑当前社会消费品增速下行压力大，疫情过后居民端收入增速乏力，偏消费升级的聚丙烯需求增量有限。疫情不确定性对全球经济形成冲击，消费者信心指数下滑明显，国内需求面临挑战。