血塞通软胶囊是一种中成药，主要成分为是从五加科人参属植物三七中提取的三七总皂甙，具有活血化瘀、通脉活络的功效，适应症包括缺血性脑卒中、冠心病、心绞痛、急性心肌梗死等。
　　近年来，在人口老龄化背景下，我国心脑血管疾病发病率提升，治疗需求释放带动中药零售脑血管疾病用药市场规模不断扩大，其中2024年达到106亿元左右。血塞通软胶囊常用于心脑血管疾病，是中药零售脑血管疾病用药中主流品类之一，市场发展潜力大。
　　2024年我国血塞通零售市场总规模超20亿元。血塞通软胶囊市场集中度较高，其中昆明华润圣火药业有限公司（华润圣火）、昆药集团股份有限公司（昆药集团）两家企业市场占比高。
　　华润圣火为华润三九医药股份有限公司子公司，其“理洫王”牌血塞通软胶囊是国家重点新产品，凭借冠军产品血塞通软胶囊，华润三九成功入选工业和信息化部公示的第八批“制造业单项冠军企业”名单。
　　2023年华润三九成为昆药集团控股股东，为解决华润圣火、昆药集团两家企业在血塞通软胶囊上的同业竞争问题，2024年11月华润三九、昆药集团同时公告昆药集团拟以17.91亿元收购华润三九持有的华润圣火51%股权。
　　这一事件后，昆药集团将彻底统一血塞通软胶囊市场，同时在三七类产品市场上也获得了更大的话语权。根据业绩公告显示，2024年昆药集团实现归母净利润为6.48亿元，同比增长19.86%。
　　血塞通软胶囊已纳入各地区中成药集采，受此影响，2022年血塞通软胶囊销售量有所下降，但除此之外，近十年血塞通软胶囊销售量均呈增长态势。随着渠道和终端协同效应发挥，2024年血塞通软胶囊销售量持续增长，昆药集团“络泰”血塞通软胶囊+华润圣火“理洫王”血塞通软胶囊销售量进一步增长至15.8亿粒以上。
　　近年来，我国人口老龄化程度持续加深，老年人口数量及占比逐年增加，根据国家统计局数据显示，2024年60岁及以上人口占全国人口的22.0%。在此背景下，心脑血管疾病发病率随之上升。以三七总皂苷为主要成分的血塞通软胶囊，是中药零售脑血管疾病用药主流品类之一，市场发展潜力巨大。