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报告简介
报告目录
2015年中国铁路设备行业研究分析报告
正文目录
1、我国铁路设备行业投资要点 3
1.1、行业概要 3
1.2、行业评级 3
1.3、投资逻辑 3
2、铁路设备行业回顾 4
2.1 铁路设备投资同比增速显著，海外需求有望进一步释放 4
2.2、行业财务数据稳健 6
3、行业迎来黄金机遇期，海外市场将成为长期增长点 7
3.1、铁路基建进入投资密集期，铁路设备行业成为受益者 7
3.2、行业空间测算: 国内铁路设备“十三五”期间需求约1800 亿元/年 13
4、整车车辆：关注高铁出海和铁路改革投资主题 14
4.1、中国高铁具备全球竞争优势，海外市场成为行业广阔蓝海 14
4.2、铁路改革势在必行，长期看好货车需求 18
5、车辆配套部件：进口替代化及后市场存在确定性投资机会 25
5.1、车轮：高速动车轮市场由外资垄断，新增年需求约23 亿元 26
5.2、车轴：动车组车轴发展空间大，空心轴是未来趋势 27
5.3、连接器：国产化进程加速，新增年需求约12 亿元 27
5.4、车门系统：投资机会结构性分化，动车组外门进口替代空间大 28
5.5、制动系统：尚未实现国产化，关注刹车片领域上市标的 30
6、铁路电气及信息化系统 30
7 、投资策略分析 33
7.1、投资展望 33
7.2、投资建议 33
8、相关公司分析 34
8.1鼎汉技术 34
8.1.1、内生增长强劲，外延扩张稳步推进 34
8.1.2、收购海星电缆，加速公司跨界转型 34
8.1.3、增资奇辉电子，进入铁路信息化领域 35
8.2、辉煌科技 35
8.2.1、国内铁路信息化龙头，近年收购动作频繁 35
8.2.2、参股飞天联合，跨界布局铁路Wi-Fi 市场 36
8.3、康尼机电 36
8.3.1、轨道交通门系统领导企业，城轨和铁路双轮驱动 36
8.3.2、高速动车门获认证，未来业绩确定性高 36
8.3.3、新能源汽车连接器形成规模 37
9、风险提示 37
图表目录
图表 1：2010-2014年中国铁路固定资产投资概况 5
图表 2：2010-2014年中国铁路营业里程概况 6
图表 3：国家发展改革委员会近期铁路建设项目批复概要 6
图表 4：期内铁路设备海外签约合同概要 6
图表 5：铁路设备板块历年营业收入及同比增速 7
图表 6：铁路设备板块历年净利润及同比增速 7
图表 7：2009-2014年三大需求对国内生产总值增长的贡献度 8
图表 8：2010-2014年房地产投资对国内生产总值增长的贡献度 9
图表 9：月度采购经理人指数连续数月低于50 分界线 9
图表 10：2010-2014年铁路固定资产投资分布及同比增速情况 10
图表 11：国家新型城镇化规划(2014 至2020 年) 11
图表 12：铁路设备购置相对铁路基建投资具有1 – 2 年滞后性 11
图表 13：世界主要经济体铁路营业里程及路网密度对比 12
图表 14：中国南车历年海外销售收入及增速情况 12
图表 15：中国中铁历年海外销售收入及增速情况 13
图表 16：日本铁路投资不同时期对关联行业市场表现的影响 13
图表 17：日本大规模铁路投资过程对关联行业指数的影响 14
图表 18：全球高铁市场主要供应商市场份额 16
图表 19：全球地铁车辆市场主要供应商市场份额 16
图表 20：全球主要高铁车辆供应商及产品技术概要 17
图表 21：李克强总理2014 年至今历次“高铁外交”具体成果概要 18
图表 22：2010-2014年中国历年铁路货运量及同比增速 19
图表 23：2010-2014年中国历年铁路货物周转量及同比增速 19
图表 24：2010-2014年中国历年铁路货车保有量及同比增速 20
图表 25：2010-2015年中国历年煤炭及动力煤价格指数走势 20
图表 26：2010-2014年中国铁路货运量占比近年明显下降 21
图表 27：2009-2013年中国铁路货车平均净载重逐年上升 22
图表 28：2010-2014年铁路总公司历年负债规模及负债率 23
图表 29：2014 年铁路总公司资金来源分布 23
图表 30：2014 年铁路总公司资金运用分布 24
图表 31：原铁道部主要收入来源构成 24
图表 32：中国近年铁路货运改革重大措施摘要 24
图表 33：全球主要重载铁路运输指标及经济效益概要 26
图表 34：车辆配套部件行业概要及进口替代化程度 26
图表 35：轨道交通连接器市场结构及竞争格局概要 29
图表 36：国内轨道交通车辆门系统主要市场参与者 29
图表 37：国内城轨市场主流车辆类别及车门配备情况 30
图表 38：2011-2015年中国近年铁路信号系统投资增速明显 32
图表 39：中国铁路信号系统投资占比远低于其他经济体 33
图表 40：铁路信息化系统相关行业政策 34
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