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报告简介
报告目录
2015-2020年中国房地产基金行业调研及发展前景预测报告
正文目录
1、海外房地产基金发展成熟，投资类型丰富 3
1、1房地产投资信托基金（REITs） 3
1.2、REITs 作为房地产资产证券化产品优点 5
1.2.1、证券化投融资渠道 5
1.2.2、流动性和市场化 5
1.2.3、优化金融产品结构 5
1.3、REITs分类及发展状况 6
2、海外房地产私募基金 10
2.1、全球新增房地产私募基金状况 10
2.2、房地产基金类型主要分类 10
2.3、房地产基金来源 12
2.4、2014年全球房地产私募基金排名 12
3、国内房地产基金业发展分析 13
3.1、国内房地产基金规模 13
3.2、国内房地产基金回报率 14
3.3、国内房地产基金投资方式 14
3.4、国内房地产基金政策分析 15
3.5、2015 中国房地产基金排名 16
4、海外典型房地产基金公司分析 17
4.1、黑石集团：大的私募房地产基金管理者 17
4.1.1、黑石集团概况 17
4.1.2、黑石集团经营状况 18
4.1.3、黑石集团房地产基金分析 20
4.2、凯德集团：亚洲领先的房地产基金管理者 21
4.2.1、凯德集团概况 21
4.2.2、凯德集团经营状况 22
4.2.3、凯德集团房地产基金分析 23
4.2.4、凯德集团典型REITS产品分析 25
5、国内典型房地产基金公司分析 28
5.1、光大安石：国内房地产基金行业龙头 28
5.1.1、光大安石概述 28
5.1.2、光大安石经营分析 30
5.1.3、光大安石典型房地产基金项目 33
5.2、嘉宝集团 34
5.2.1、公司概要 34
5.2.2、公司主营业务分析 36
5.2.3、引入光大作战投，牵手安石开展房地产资管业务 36
5.2.4、公司房地产业务 38
5.2.4、财务分析 39
5.3、信保天津 41
5.4、信业基金 42
5.4.1、信业基金概述 42
5.4.2、信业基金业务领域 43
5.4.3、投资案例 44
6、中国房地产基金发展前景分析 45
6.1、中国房地产基金发展方向分析 45
6.2、中国房地产基金发展趋势分析 47
6.2.1、：投资、退出渠道趋于多元化 47
6.2.2、股权、夹层投资将成主流 48
6.2.3、大资管时代下战略合作契机 48
6.2.4、险资介入将主导LP机构化 49
6.2.5、管理重心向团队品牌变迁 49
6.2.6、监管制度趋于完善 50
6.2.7、行业整合大潮下地产并购基金前景广阔 51
6.2.8、行业洗牌重构加速利率合理化 51
图表目录
图表 1：房地产投资信托基金（REITs）运作模式 5
图表 2：房地产相关证券和REITs 的特点比较 6
图表 3：各国家和地区对REITs 的成立条件、税收优惠和最低分红要求 7
图表 4：截至 2014 年美国各类型REITs 市值占比 8
图表 5：截至2014 年美国权益类REITs 细分市值占比 8
图表 6：美国REITs 指数和标普500 指数收益率 9
图表 7：美国REITs 指数股息率和美国10 年期国债收益率 9
图表 8：美国各类型上市REITS 排名 10
图表 9：1994-2014 年各板块REITs 与标普500 的BETA 系数 10
图表 10：1994-2014 年酒店类和医疗类REITS 收益率走势 11
图表 11：2006-2013 年全球新增房地产私募基金募集情况 12
图表 12：美国资产管理类企业估值情况 13
图表 13：美国各类型房地产基金占比 13
图表 14：中国各类型房地产基金占比 13
图表 15：海外房地产基金（5 亿以上规模）资金来源占比 14
图表 16：海外房地产基金（5 亿以下规模）资金来源占比 14
图表 17：2014 年全球房地产私募基金排名TOP10 15
图表 18：2008-2014 年国内新增人民币房地产基金募集情况 15
图表 19：2013-2014 年国内房地产基金退出收益率占比 16
图表 20：国内房地产基金投资方式占比 16
图表 21：2014年以来国内推出的几款类REITs 产品 17
图表 22：中国REITs 相关政策文件 18
图表 23：2015 中国房地产基金综合能力TOP10 18
图表 24：黑石集团组织架构 19
图表 25：2010-2014 年黑石集团营业收入和净利润 20
图表 26：2012-2014 年黑石集团管理各类基金规模 21
图表 27：2014 年黑石集团管理各类基金占比 21
图表 28：2012-2014 年黑石集团房地产基金营业收入构成 22
图表 29：美国资产管理类企业估值情况 23
图表 30：中国信托和金融租赁类企业估值情况 23
图表 31：凯德集团组织架构 23
图表 32：2014 年凯德集团营业收入占比 24
图表 33：2014 年凯德集团各项资产占比 25
图表 34：2010-2014 年凯德集团房地产基金规模 26
图表 35：2014 年凯德集团各国房地产基金规模 26
图表 36：凯德集团注资中国业务的房地产金融产品 27
图表 37：凯德CRCT 的商业物业资产 27
图表 38：2010-2014 年凯德CRCT 的净资产值变化 28
图表 39：2010-2014 年凯德CRCT 的收益和分红变化 29
图表 40：光大集团组织架构 30
图表 41：光大控股组织架构 31
图表 42：2011-2014 年光大控股营业收入 32
图表 43：2010-2014 年光大控股ROE 33
图表 44：2014 年光大控股各类投资占比 34
图表 45：2014 年光大控股一级市场投资基金规模占比 34
图表 46：光大安石与上市开发商部分合作项目 35
图表 47：上海晟科投资中心结构图 36
图表 48：嘉宝集团股权结构 36
图表 49：公司住宅项目嘉宝梦之湾 37
图表 50：公司与光大安石合作的商业项目新荟广场 37
图表 51：公司非公开发行募集资金用途 39
图表 52：公司非公开发行认购对象 39
图表 53：嘉宝集团目前主要在售和未售的房地产项目表 40
图表 54：截至2015 年上半年嘉宝集团房地产开发情况 40
图表 55：截至2015 年上半年嘉宝集团物业租赁情况 40
图表 56：2011-2015 年上半年公司营业收入和利润率 41
图表 57：2011-2015 年上半年公司三项费用率 41
图表 58：2011-2015 年上半年公司资产负债率 42
图表 59：2011-2015年上半年公司现金流、营收和预收款情况 43
图表 60：信业基金组织结构 44
图表 61：中信金融中心项目 46
图表 62：北交所股权质押项目 47
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