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报告简介
报告目录
2016年中国三元电池行业深度分析报告
正文目录
1、细分增速显现差异，电动新时代一触即发 5
1.1、电动汽车发展初期：政策助力行业发展 5
1.2、细分车型显现差异，2020 年剑指 160 万辆 7
1.2.1、客车：补贴力度渐趋合理，刚性替换需求确保平稳增长 8
1.2.2、乘用车：短期牌照数量决定市场空间，长期消费习惯加速养成 12
1.2.3、物流车：政策与需求共振，将迎放量元年 13
1.3、特斯拉引领新时代，电动消费习惯即将养成 16
2、市场选择确定方向，三元爆发已是必然 18
2.1、新能源汽车高增长，动力电池需求旺盛 18
2.2、市场选择确定方向，三元电池大势所趋 20
2.3、动力电池厂商逐步转向三元体系 26
3、三元材料优势凸显，高端电池供不应求 29
3.1、集众家之长，三元材料优势凸显 29
3.2、产品成熟供应稳定，三元电池景气向上 34
3.2.1、三元系 18650 圆柱形电池 35
3.2.2、三元系动力软包电池 37
3.3、三元电池供不应求，产能扩张加速推进 39
4、细分领域寻景气龙头，三元产业链将受益 41
4.1、细分领域寻景气龙头，三元电池加速放量 41
4.2、量价齐升，电池材料弹性较大 43
4.2.1、三元材料供不应求，集中度提高利好龙头企业 44
4.2.2、碳酸锂供需依然紧张，氢氧化锂用量明显上升 45
4.2.3、三元电池推动需求改善，钴价有望探底回升 46
4.3、三元材料的改性与混合使用是未来技术升级方向 49
4.3.1、三元材料改性优化其电化学性能 50
4.3.2、三元材料混合使用实现优缺点互补 52
5、投资机遇 52
6、主要企业分析 53
6.1、亿纬锂能 53
6.2、澳洋顺昌 54
6.3、当升科技 55
7、风险提示 56
图表目录
图表 1：西方国家利用多种政策推广新能源汽车应用 5
图表 2：20111-2015 年全球主要区域新能源汽车销量增长（单位：万辆） 6
图表 3：我国电动汽车产业初步形成全方位的政策支持体系 7
图表 4：预计 2020 年新能源汽车产销量是 2015 年的 4-5 倍 7
图表 5:6-8 米与 8-10 米车型最新补贴标准较 2015 年同比下降 65%、56% 8
图表 6:6-8 米型纯电动公交车经济性测算：以带电量 80KWh 的某车型为基准 9
图表 7:在下调后补贴标准下，新能源客车成本回收期超过 1 年 9
图表 8:财政部对各省市规划的新能源公交车占比 10
图表 9:“十三五”期间国内新能源公交车仍将保持稳定增长 10
图表 10:“十三五”期间新能源客车市场将进入平稳增长期 11
图表 11:主要限购城市限牌政策细则 12
图表 12:2020 年新能源乘用车产销量有望达到 130 万辆左右 13
图表 13：上海、天津等城市率先对新能源物流车开放路权 13
图表 14：网购引爆快递配送需求 14
图表 15：预计 2020 年电动物流车产量将达到 25 万辆左右 15
图表 16：2020 年新能源汽车新增产量将超 160 万辆 15
图表 17：特斯拉发展历程 16
图表 18：Tesla 公司 3 年间销量增长超过 25 倍 17
图表 19：Tesla Model 3 展示图 17
图表 20：2015 年分车型动力电池搭载量 18
图表 21：2015-2020年各种车型单车平均带电量假设 19
图表 22：2020 年动力电池需求量将超 90Gwh 19
图表 23：不同正极材料锂电池基本技术性能 20
图表 24：2015 年磷酸铁锂和三元电池市场份额合计占比达 96% 21
图表 25：工作电压与材料克容量是电池能量密度的决定因素 21
图表 26：三元电池工作电压较铁锂高 15%以上 22
图表 27：三元材料理论克容量较铁锂高 64% 22
图表 28：2015 年乘用车与专用车市场上三元电池占比已过半 23
图表 29：2016 年国产主流新能源乘用车除比亚迪外基本均采用三元电池 24
图表 30：三元电池无论短期弹性还是成长空间均比铁锂更优 25
图表 31：国内外主要动力电池企业及其产品技术指标 26
图表 32：世界主流电动车对正极材料的选择 28
图表 33：14-16 年上市的国产电动汽车逐步采用三元正极材料 28
图表 34：锂离子电池工作原理图 29
图表 35：多晶型 LiCoO2晶体结构示意图 31
图表 36：不同组分三元材料放电比容量、热稳定性和容量保持率的关系 32
图表 37：氢氧化物前驱体制备流程图 33
图表 38：三元材料成品制备工艺图 33
图表 39：2013 年三元材料市占率达到 49%（单位：t） 34
图表 40：全球知名动力电池厂商使用不同型号三元电池 34
图表 41：不同类型电动汽车对锂离子电池性能的要求 35
图表 42：不同电池厂家三元系倍率型 18650 圆柱电池 35
图表 43：不同电池厂家三元系能量型 18650 圆柱电池 36
图表 44：三元系能量型 18650 圆柱电池容量增长趋势 36
图表 45：特斯拉 model S 采用松下 3.1Ah 的 18650 圆柱电池 37
图表 46：松下高能量型 18650 电池部分指标 37
图表 47：国内某厂商三元系 10Ah 和 20Ah 动力软包电池性能指标 38
图表 48：日产 Leaf 车型采用 AESC 的 3.8V 33.1Ah 软包电池 38
图表 49：2015 年下半年新能源汽车带动下动力锂电消费量占比增至 50%以上 39
图表 50：2015 年国内主要动力电池厂商三元产能较少 40
图表 51：2015-2017 年主要动力电池厂商三元产能扩张计划 40
图表 52：预计三元电池在各类电动汽车中占比大幅提升 41
图表 53：预计 2016 年三元电池需求量达 9.55GWh 42
图表 54：“十三五”期间新能源乘用车与专用车增速大幅高于新能源客车 42
图表 55：预计“十三五”期间三元电池需要量年均增速超过 60% 42
图表 56：正极材料占锂电池成本达到 33.2% 43
图表 57：2011-2015年三元材料在正极材料供应中所占份额不断提升 44
图表 58：自 2015 年 9 月电池级碳酸锂价格上涨超 4 倍 45
图表 59：天齐锂业 2016 年一季度盈利能力大幅提升 45
图表 60：2015年MB 钴价格持续下跌，处于历史低位 46
图表 61：2015 年全球钴市场供需缺口已呈现收窄趋势 47
图表 62：2011-2015 国内钴供需平衡表 48
图表 63：2015 年电池材料在中国钴下游需求占比达 79% 48
图表 64：满足下一代动力电池近期、中期技术发展目标的可能体系 49
图表 65：Ni 含量增高，热分解温度降低 50
图表 66：NCA 在充电过程中结构变化示意图 51
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