氟化工是一门涉及氟及其化合物的合成、性质研究和应用的科学，其产品在家电、汽车、轨道交通、国防军工、航空航天、电子信息、新能源等多个领域有着广泛的应用。当前，氟化工已成为化工行业中发展最快、最具高新技术和最有前景的行业之一。随着经济的发展和科技的进步，氟化工行业的市场前景将更加广阔。

一、产业链

氟化工泛指一切生产含氟产品的工业，氟化工产业链上游为原材料供应，中游为有机氟化物和无机氟化物等产品生产，下游广泛应用于建筑纺织、橡胶涂料、家电汽车、轨道交通、国防军工、航空航天、电子信息、新能源领域。

二、上游分析

1.萤石

萤石是氟化工产业的基础资源，主要用于生产氢氟酸，进而生产氟化工产品。中国是世界上最大的萤石生产国之一，萤石产量约占世界总产量的57%-77%。2023年中国萤石产量约630万吨，近五年年均复合增长率达12.03%。2024年中国萤石产量将达到706万吨。

2.磷矿石

磷矿石是制造磷肥和磷化工产品的基本原料，同时也是提取氟资源的重要来源。经过多年发展，我国高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降明显，开采难度加大。近三年国内磷矿石年均产量稳定在1亿吨左右，2023年磷矿石产量达1.05亿吨，近五年年均复合增长率为3.07%。2024年中国磷矿石产量将达到1.09亿吨。

3.氢氟酸

氢氟酸作为氟化工行业的重要中间体，其应用广泛，特别是在制冷剂、含氟聚合物、含氟精细化学品等领域。随着氟化工行业的不断发展，氢氟酸的产能及产量持续增长。2023年中国氢氟酸产能达约343.4万吨，产量达到约213.5万吨。2024年国内氢氟酸产能和产量将分别达到384.3万吨和232.9万吨。

4.上游各环节重点企业

氟化工产业链上游主要包括磷矿石、萤石和氢氟酸等原材料供应。我国磷矿开采企业众多，其中年产量达到500万吨以上的公司包括云天化、兴发集团、瓮福集团、磷化集团等。萤石行业呈现出以小型和民营企业为主、市场集中度相对较低的特点，金石资源、包钢股份、中欣氟材等在市场中占据一定地位。氢氟酸行业的生产企业众多，包括国内外的化工巨头以及一些大型化工企业，这些企业凭借其规模优势和技术实力，在氢氟酸市场中占据较大份额。

三、中游分析

1.氟化工主要产品产量

氟化工泛指一切生产含氟产品的工业，氟化工产品主要包括含氟高分子材料、含氟制冷剂、含氟精细化学品、氟化盐等。受行业技术水平的提升、市场需求的增长以及上游原料供应充足等多方面的因素推动，中国氟化工主要产品产量保持平稳增长。2023年中国氟化工主要产品产量达到约402.8万吨，较上年增长1.10%。2024年中国氟化工主要产品产量将达到410.5万吨。

2.含氟制冷剂

制冷剂作为氟化工的主要产品之一，在氟化工行业占据重要地位。在氟化工中，制冷剂主要分为CFCs、HCFCs、HFCs和HFOs四类。中国目前主要应用的是第三代制冷剂，即氢氟烃（HFCs）类制冷剂。根据生态环境部发布的三代制冷剂配额明细，2024年中国三代制冷剂生产总配额为74.56万吨，其中内用配额34万吨。三代制冷剂生产配额共分为10个品种，其中R32/R125/R134a/R143a生产配额分别为23.96万吨、16.57万吨、21.57万吨、4.55万吨，合计66.65万吨，占三代制冷剂生产配额的比例为89%。

分企业来看，巨化股份、三美股份、中化蓝天（包括其参控股公司所有权益）、东岳集团、永和股份、淄博飞源总配额位列前六，CR6达85.3%，集中度高。巨化股份拥有主流品种总配额为224201吨，占比30.7%；三美股份拥有主流品种总配额为117068吨，占比16.0%；中化蓝天（包括其参控股公司）拥有主流品种总配额为95976吨，占比13.1%；东岳集团拥有主流品种总配额为76351吨，占比10.5%；永和股份拥有主流品种总配额为55221吨，占比7.6%；淄博飞源拥有主流品种总配额为54363吨，占比7.4%。

3.含氟聚合物

含氟聚合物，也称为含氟高分子材料，是指以C-C链为主链，在侧链或枝链上接有一个或一个以上的氟原子的聚合物。已经商业化的含氟聚合物种类很多，包括乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE）、聚四氟乙烯（PTFE）、氟化乙丙共聚物（FEP）、全氟烷氧基树脂（PFA）、聚氯三氟乙烯（PCTFE）等。2023年我国四大含氟聚合物PTFE、PVDF、FEP和FKM总产能达约50.7万吨/年，产量约32.3万吨，产能和产量分别同比增长19.6%、12.7%。

从企业来看，2023年中国主要含氟聚合物生产企业有25家，包括东岳集团、巨化股份、三爱富、中昊晨光、永和股份等，其中东岳集团含氟聚合物产品规模市占率达20.4%，位列第一；巨化股份市占率为10.8%，位列第二。

4.含氟精细化学品

含氟精细化学品是氟化工四大产品体系中的重要门类之一，包括含氟有机中间体、含氟电子化学品、含氟表面活性剂、含氟特种单体、锂电用含氟精细化学品、环保型含氟灭火剂等。六氟磷酸锂主要用作锂离子电池的电解质材料，随着新能源技术的快速发展，锂离子电池的需求迅速增长，六氟磷酸锂作为其核心材料之一，其需求也随之增加。2023年全球六氟磷酸锂出货量达到16.9万吨，同比增长26.1%。2024年出货量就爱你工作职责19.7万吨。

从竞争格局来看，2023年全球出货量排名靠前的企业主要为天赐材料、多氟多、天际股份，三家企业合计市场份额达到62.7%，其次分别为九九久、永太科技、中蓝宏源、福建龙德、森田等企业。

四、下游分析

1.空调

受政策推动、市场需求和新兴场景拓展等多方面因素的影响，中国空调产量持续增长。2023年中国空调产量达到2.45亿台，累计增长13.5%。2024年1-4月，中国空调产量已达到9914万台，累计增长17.6%。

2.锂电池电解液

电解液是化学电池、电解电容等使用的介质，是离子传输的载体。电解液在锂电池正、负极之间起到传导离子的作用，是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证。2023年中国电解液出货量111万吨，同比增长31.5%。2024年我国电解液出货量将达145万吨。