近两年全球处于AIGC的爆发阶段，用于提供高容量、高性能数据存储和处理服务的超大型数据中心加速落成，驱动行业稳步发展。在AI服务器需求急剧上升的推动下，全球服务器行业快速扩容，AI服务器的收入占比也持续提高。

一、产业链

AI服务器产业链上游为零部件，包括CPU、GPU、存储芯片、固态硬盘、PCB、被动元器件等；中游为AI服务器；下游为各类应用市场，包括互联网企业、云计算企业、数据中心服务商、政府部门、金融机构、医疗领域、电信运营商等。

二、上游分析

1.CPU

（1）市场规模

CPU的主要应用领域包括桌面和服务器，每台桌面通常只有一颗CPU，而每台服务器的CPU数量不定。2023年中国CPU行业市场规模约为2160.32亿元，同比增长7.8%，2024年约为2300亿元。2025年市场规模将增长至2484亿元。

（2）重点企业分析

CPU芯片行业目前呈现出多元化竞争格局。Intel和AMD作为两大巨头，在个人计算机和服务器市场上形成了激烈的竞争态势。同时，国产CPU制造商如龙芯、兆芯和海光等也在积极布局市场，取得了显著进展，逐渐打破了国外厂商在高端市场的垄断地位。

2.存储芯片

（1）市场规模

半导体存储器，也称为存储芯片，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，用于保存二进制数据的记忆设备，是现代数字系统的重要组成部分。‌ 2023年中国半导体存储器市场规模约为3943亿元，2024年约为4267亿元。2025年中国半导体存储器市场规模将达4580亿元。

（2）企业布局情况

目前我国存储芯片企业主要包括兆易创新、北京君正、聚辰股份、紫光国微、复旦微电、长鑫存储、长江存储、普冉股份等。

3.PCB

（1）市场规模

从国内来看， 2023年中国PCB市场规模达3632.57亿元，较上年减少3.80%。2024年中国PCB市场将回暖，市场规模将达到4121.1亿元，2025年达到4333.21亿元。

（2）重点企业分析

中国PCB重点企业主要包括沪电股份、景旺电子、东山精密、鹏鼎控股、深南电路等。

4.光模块

（1）市场规模

光模块由光电子器件、功能电路和光接口等组成，光电子器件包括发射和接收两部分。2023年全球光模块的市场规模约99亿美元，同比增长3.1%，2024年约为108亿美元。2025年全球光模块市场规模将达121亿美元，2027年将突破150亿美元。

（2）重点企业分析

光模块在当前全球政治经济格局下，国内厂商的海外产能有望为后续供应链安全提供保障。其中，中际旭创作为全球光模块龙头，其高端光模块产品在全球市场占有较高份额，且持续推出新产品和技术以满足市场需求。

三、中游分析

1.全球总价值

2024年整个服务器行业的总价值将达到3060亿美元，其中，与AI服务器相关的行业价值估计约为2050亿美元。由于需求持续旺盛且产品平均售价较高，预计2025年，AI服务器将占整个服务器行业总价值的70%以上，AI服务器细分市场的价值将提升至2980亿美元。

2.出货量

当前我国数字基础建设进程持续加快，算力规模不断增长，受市场需求影响，AI服务器作为算力基础设备，市场需求量实现上升。2022年AI服务器市场出货量约达28.4万台，同比增长约25.66%，2023年约为35.4万台，2024年超过40万台。2025年中国AI服务器出货量将达到48.8万台。

3.市场结构

根据应用场景不同，AI服务器可分为训练型服务器和推理型服务器。在AI大模型发展早期，AI服务器需求以模型训练为主，因而训练型服务器占据市场主体地位。目前，AI服务器市场中57.33％为训练型服务器，推理型服务器占比达42.67%。随着生成式AI应用的应用发展，预计未来推理型服务器将逐渐成为市场主流。

4.企业排名

互联网周刊发布“2024AI服务器企业排行”。榜单显示，昆仑技术、浪潮信息、紫光股份、神州鲲泰、华鲲振宇、宝德、宁畅、百信信息、长江计算、拓维信息等企业上榜。

5.重点企业分析

目前，中国AI服务器相关上市企业主要分布在广东省，共19家。江苏省和上海市分别有9家和7家，排名第二第三。

四、下游分析

1.互联网

2024年，互联网行业业务收入基本稳定，利润总额下滑，研发经费投入稳步上升。工信部数据显示，互联网业务收入基本稳定。我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入18049亿元，同比下降0.1%。

2.云计算

我国云计算市场保持较高活力。2023年我国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%，大幅高于全球增速，2024年约为8378亿元。随着AI原生带来的云计算技术革新以及大模型规模化应用落地，我国云计算产业发展将迎来新一轮增长曲线，预计到2027年我国云计算市场规模将超过2.1万亿元。

3.数据中心

受新基建、数字化转型及数字中国愿景目标等国家政策促进，我国数据中心市场规模持续高速增长。2023年中国数据中心市场规模约为2407亿元，同比增长26.68%，2024年约为3048亿元。2025年中国数据中心市场规模将达3404亿元。