2025年4月，国内普麦价格稳中略跌，国际小麦价格下跌。国内市场：陈麦市场粮源供应充足，新季小麦长势总体较好，预计小麦价格将总体稳定。国际市场：全球新季小麦产量前景较好，但仍存在不确定性，预计价格宽幅震荡。

（一）主产区冬小麦长势总体较好

北方大部冬小麦处于孕穗至抽穗期，江淮、江汉和西南地区大部处于抽穗开花期，四川南部、云南部分进入灌浆成熟期，大部冬小麦生长期接近常年或偏早3—7天。其中，华北南部、黄淮西部、陕西关中等地土壤持续缺墒，不利于小麦孕穗抽穗。4月下旬，华北东南部、黄淮南部出现小到中雨、局地大雨，麦田缺墒状况有所改善。据中国气象局遥感监测，截至4月23日，冬小麦主产省一、二类苗比例为92.7%，其中河南、山东、安徽、陕西一类苗比例过5成。

（二）国内普通小麦价格稳中略跌

上半月，中储粮等各级储备轮出力度较大，市场粮源供给充足，小麦价格稳中略跌；下半月，受五一假期消费提振，餐饮行业备货需求增加，面粉走货加快，同时豆粕和玉米价格上涨带动麸皮价格上涨，小麦价格稳中略涨。总体来看，普通小麦月均价略低于上月，优质麦月均价小幅上涨。4月份，郑州粮食批发市场普通小麦价格每斤1.22元，环比跌0.4%，同比跌10.7%；优质麦每斤1.42元，环比涨1.0%，同比跌5.7%。

（三）国际小麦价格下跌

联合国粮农组织（FAO）上调2024/25年度全球小麦产量和库存量预期，美国大平原、北欧和俄罗斯南部等冬小麦产区降雨缓解了干旱，国际小麦价格下跌。其中，墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）平均离岸价每吨253美元，环比跌2.7%，同比跌4.2%；堪萨斯期货交易所硬红冬麦期货近期合约平均价格每吨206美元，环比跌3.3%，同比跌4.2%。

（四）国内外价差扩大

4月份，美国墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）离岸价直接折人民币每斤0.9元，比国内优质麦产区批发价低0.52元；配额内1%关税下到岸税后价约每斤1.27元，比国内优质麦销区价低0.15元，价差比上月扩大0.06元。

（五）1—3月累计，我国小麦进口量同比大幅下降

据海关统计，3月份我国进口小麦及制品18.96万吨，环比增1.6倍，同比减89.4%；出口0.6万吨，环比减23.5%，同比减11.2%。1—3月累计，进口小麦及制品30.03万吨，同比减93.0%；进口额0.98亿美元，同比减92.8%；同期出口2.76万吨，同比增40.1%；出口额0.13亿美元，同比增18.2%。进口主要来自加拿大（占进口总量的69.8%）、澳大利亚（占16.4%）、俄罗斯（占7.8%）、日本（占3.7%）；出口主要目的地是中国香港（占出口总量的49.3%）、朝鲜（占42.0%）。

（六）2024/25年度全球小麦供需形势较宽松

联合国粮农组织（FAO）4月预测，2024/25年度全球小麦产量7.98亿吨，比上年度增0.8%；消费量7.95亿吨，比上年度减0.1%，产大于需256万吨；期末库存3.20亿吨，比上年度增0.8%；库存消费比40.2%，比上年度上升0.4个百分点；贸易量为1.95亿吨，比上年度减7.2%。全球小麦贸易量降低主要是哈萨克斯坦和俄罗斯小麦出口减少。

（七）预计国内小麦价格总体稳定，国际小麦价格宽幅震荡

国内市场：从供给看，冬小麦总体长势较好，如收获前不发生大的自然灾害，今年仍将是丰收年。从需求看，小麦与玉米价差收窄，饲用替代优势逐步显现，叠加自美高粱进口预期减少，小麦饲料消费将有所增加。综合来看，小麦供需两旺，价格将保持总体稳定。我国进口小麦主要是调剂品种结构，2024年进口小麦1118万吨，较上年减少7.6%，其中自美国进口小麦190万吨，占比17%，今年1－3月，我国自美进口小麦仅79吨，占比0.03%，美滥施关税对我小麦市场影响较小。国际市场：国际机构初步预计2025年全球小麦产量前景较好，但全球小麦产量仍在形成过程中，受干旱等灾害性天气影响较大，预计国际小麦价格将宽幅震荡。