自今年 4 月1 日起，国内32 寸以上不含背光模组的液晶面板（open cell）进口关税将由3%上调至5%，而考虑到目前国内进口面板中不含背光模组面板占比至少为50%以上，面板进口关税上调2%将使得国内彩电整机厂商将面临一定成本压力。虽然国内华星光电、京东方等高世代面板项目已于去年投产，但国内液晶面板产能仍远低于需求。目前国内高世代面板主要有包括京东方合肥、中电熊猫在内的6 代线两条以及包括京东方北京、TCL 旗下华星光电在内的8.5 代线两条，不过考虑到产能释放等因素的存在，短期内国内彩电厂商仍需进口大部分液晶面板，从2011 年数据来看，约90%左右的面板仍需进口。

    目前国际上26、32、37、42 及46 寸液晶面板（open cell）价格分别为100、125、174、206 及283 美元，根据3 月30 日美元对人民币汇率，我们测算出进口关税上调2%对26、32、37、42 及46 寸液晶面板价格的影响分别为12.59、15.74、21.90、25.93、35.63 元（暂时不考虑关税上调对增值税影响）。考虑到我国进口面板中至少50%为不含背光模组的液晶面板（open cell）以及面板价格上升幅度，我们综合判断其关税上调对行业整体净利率影响幅度约在0.5%左右，这对于行业整体盈利能力偏差且定价权较弱的黑电行业来讲影响仍较为明显，不过其对于具有较强盈利具有一定定价权的彩电龙头企业来说影响基本可控。

   虽然短期内液晶面板仍需依赖进口，不过面板关税的上调有望使得台、韩面板厂商加速向国内转移，日前，LGD 表示将重启广州8.5 代线项目，而三星等面板厂商将国内面板项目从7.5 代线上调至8.5 代线，而中国面板需求较多也将使得未来国内面板生产进一步增加，长期看关税上调对行业造成的负面影响有望逐步消除。

    另一方面从全球面板总供给来看，前期面板产能的快速扩张及欧美需求较为低迷使得全球面板产能尤其是电视用中大尺寸面板方面存在一定的产能过剩，据Display Search 预计一季度全球彩电用液晶面板产能过剩幅度仍高达9%，从12 年全年来看也将达到4%。在此背景下中大尺寸液晶面板价格仍存在一定的下调空间，从而在一定程度上对冲掉关税税率上调所带来的负面影响。