一方面，我国城市供水处理系统老化，城市供水满足消费者的水质需求。另一方面，我国用水处理设备的普及率不足5%。而在市政供水卫生状况优良的欧洲和美国，这个数据是在80%以上。

图表 19  净水器的普及率

   根据开能环保招股意见书，2010 年，在全球约为200 亿的人居水处理市场中，中国的份额占比约为12.4%，折合人民币约为167 亿。

图表 20  净水器市场规模

    以滨特尔作为参考标的，2010 年，滨特尔的全球销售份额占比为：20.41/200=10.21%，假设其全球市场份额在未来几年保持稳定，那么我们可以估计2011 年全球销售额为23.70/10.21%=232.24。

我们再求出五年滨特尔水净化业务销售额增速的几何平均值，并用该值作为未来几年全球净水器行业销售总额的增长率的估计值。

图表 21  滨特尔公司水净化业务销售额增速

    过去五年，滨特尔的水净化业务在亚洲和其它地区的销售额占比的增速以每年10.1%（几何平均值）的速度增长，而在2010 年，亚洲和其它地区的销售额占比为10.74%，这与2010 年中国在全球净水器市场份额12.4%的数值非常相近。因此我们考虑采用10.1%作为中国净水器市场占比的增速的估计。

图表 22  2007-2011年滨特尔公司在亚洲和其它地区销售额占比及其增速

    根据上述逻辑，对未来五年（含2012年）全球与中国净水器市场的估计如下：

图表 23  2010-2016年全球与中国净水器市场预测

    从我们的估计出的数值来看，到2016年，中国市场的销售额将在2011年的基础上翻一番。 目前的销售增速是按静态的情况估计的。韩国从20%的普及率提高至90%的普及率仅仅只用了5年！如果净水器一旦开始普及，走进千家万户，销售额增速将远超预期。