隔膜作为锂电池四大主材之一，是保证电池体系安全、影响电池性能的关键材料。受益于新能源汽车的快速发展，动力锂电池处于高速成长期，动力锂电池隔膜的市场需求得以快速增加。

产业链

中国锂电池隔膜产业链上游为原材料，包括聚乙烯、聚丙烯、涂覆材料、添加剂等；中游为锂电池隔膜，可分为干法隔膜和湿法隔膜；下游应用于锂电池，可分为动力锂电池、储能锂电池、消费锂电池等。

上游分析

1.聚乙烯

我国聚乙烯产能的利用率较高，常年维持在90%左右，随着我国经济的发展，聚乙烯市场需求增长迅速，产量也随之提高。近年来，中国聚乙烯产能及产量一直保持增长趋势。2022年中国聚乙烯产量共计2531.59万吨，同比8.71%。2023年产量将达2783.45万吨，2024年将超过3000万吨。

2.聚丙烯

（1）产能

近年来，中国聚丙烯产能一直保持增长趋势。2022年我国聚丙烯产能达到3496万吨/年，同比增长8.7%。2023年聚丙烯产能将达3763万吨，2024年产能将超过4000万吨。

（2）生产结构

聚丙烯产能主要依靠油制工艺，占比达55%。其次分别为煤制烯烃、PDH、外采丙烯、外采甲醇，占比分别为19%、10%、9%、6%。

3.PVDF

（1）产能

近年来，中国PVDF产能逐步释放，供给扩张迅速。2022年中国PVDF产能约为11.55万吨，同比增长56.08%。2023年产能将达16万吨，2024年产能将达17.5万吨。

（2）竞争格局

2022年中国PVDF市场集中度较高，前五企业产能占比总和约为65%，其中东岳集团占比最高，达22%。其次分别为浙江孚诺林、阿科玛氟化工、内蒙三爱富、浙江巨化，占比分别为13%、13%、9%、9%。

中游分析

1.出货量

近年来，中国隔膜企业全球供应能力不断提高，锂电池隔膜出货量大幅增长。2022年中国锂电隔膜出货量达124亿平米，同比增长59%。2024年我国锂电隔膜出货量约170亿平米。

2.出货结构

根据生产工艺的不同，隔膜可以分为干法工艺和湿法工艺，其中干法工艺可分为干法单向拉伸和干法双向拉伸。由于下游动力、数码锂电池对能量密度要求高，而湿法隔膜厚度更薄，对提高锂电池能量密度有优势，因此中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，2022年市场占比高达75%。

3.投融资情况

2023年锂电池隔膜领域的投资热度依旧不减。2023年，中国锂电池隔膜投融资事件约有11件，金额约为32.8亿元，具体如图所示：

4.竞争格局

我国锂电池隔膜行业竞争较为激烈，数据显示，2022年锂电池隔膜市场份额占比前4企业分别为上海恩捷、星源材质、中材科技、金力股份。其中，上海恩捷市场份额最大，占比为41.1%。

5.重点企业分析

目前，国外锂电池隔膜企业包括日本旭化成、日本东丽等大型公司，国内企业包括恩捷股份、星源材质、璞泰来等。

下游分析

1.动力锂电池

近年来，中国动力电池销量快速增长。2023年11月，我国动力电池销量为68.1GWh，环比增长11.6%，同比增长22.6%。1-11月，我国动力电池累计销量为554.1GWh，累计同比增长35.1%。

2.储能锂电池

近年来，我国多省市陆续发布可再生能源配置储能政策，推动储能需求快速增长，储能成为锂电池企业的第二增长曲线，进一步带动储能电池出货量增长。2022年中国储能电池出货量130GWh，同比增长1.7倍。2023年上半年，中国储能电池出货量为101.4GWh，占全球储能电池出货量的92%。2024年我国储能电池出货量有望达257GWh。

3.消费锂电池

近两年，由于3C数码产品消费需求相对疲软，中国消费锂电池出货量有所下降。数据显示，2022年中国消费锂电池出货量为48GWh，较上年减少11.11%。从消费类锂电行业下游市场看，今年以来智能手机、笔记本电脑、智能穿戴、智能家居等市场规模的持续扩张将引领锂离子电池实现新一轮增长。2023年中国消费锂电池出货量将达59GWh，2024年将达到66GWh。