氯胺酮具有镇痛、致幻作用，医学上常作为镇定剂、镇静剂、麻醉剂使用，外观呈无色注射液体。氯胺酮是K粉主要成分，也是摇头丸成分之一，氯胺酮毒品多为纯白色细结晶体粉状，无臭，溶于水、乙醇，不溶于乙醚等常见有机溶剂。氯胺酮属于苯环己哌啶的衍生物，全称为2-邻氯苯基-2-甲氨基环己酮，又称为凯他命、K粉。

氯胺酮于1962年被韦恩州立大学克雷格教授研发，由辉瑞子公司Parke-Davis生产，凭借其优异的镇痛效果，氯胺酮逐渐成为苯环己哌啶（PCP）的替代物用于人体麻醉。但由于其致幻、强精神依赖性和成瘾性，氯胺酮被全球包括我国在内的大多数国家列为管制药物，限制其非医用途径流通。2003年，中国公安部宣布氯胺酮属于毒品，2022年起，中国国家毒品实验室开始通过污水监测网络，监测氯胺酮代谢产物。

氯胺酮是一种新型麻醉药，作用快速，但时间短暂，适用于各种小手术或诊断操作时的麻醉。氯胺酮具有分离麻醉效果，不会引起明显的记忆障碍，近年来，随着研究深入，氯胺酮的快速抗抑郁作用受到关注，并逐渐受到重性抑郁患者青睐。

作为抗抑郁药，氯胺酮镜像异构体临床应用已合法化。2019年，美国批准鼻喷雾剂药物艾氯胺酮上市，用于治疗产生耐药的严重抑郁症患者，该药物由强生子公司杨森制药生产。2023年4月，国家药品监管局批准盐酸艾司氯胺酮鼻喷雾剂上市，商品名速开朗，用于缓解伴有急性自杀意念或行为的成人抑郁症患者的抑郁症状。目前浙江大学团队正对氯胺酮展开研究，致力于保留其抗抑郁作用的同时，去除成瘾性及其他副作用。

重性抑郁是全球致残主要原因之一，近年来，由于生活、工作压力增大，全球抑郁症患者不断增长，现已达到3.5亿人左右。重度抑郁患者规模庞大，且处于增长态势，氯胺酮作为合法抗抑郁药，市场开发空间广阔。

目前氯胺酮在临床可用于手术麻醉和抑郁症治疗，此外氯胺酮在治疗酒精成瘾、改善情绪等方面也具有一定潜力，未来随着研究深入，氯胺酮适应症有望进一步扩展，行业发展前景较好。但同时，作为毒品K粉主要成分，氯胺酮相关企业也需警惕药物滥用的风险。