国产优势品牌有望依托增速更快的母婴渠道实现弯道超车。(1)国产品牌在二三四线市场渠道布点优势明显。由于销售模式上的区别,进口品牌基本上采用区域总代理销售,其渠道下沉主要依靠KA以及大型连锁母婴店的下沉而下沉,其在二三四线渠道的终端反映和灵活度上明显弱于国产品牌。(2)国产品牌给母婴渠道的利润空间相对较高。国外品牌在母婴渠道的利润空间一般在5元/罐左右,而国产品牌的最高可以达到80-90元/罐。
图表 46 2010-2012年中国合生元市场占有率走势
图表 47 贝因美二三四线城市零售渠道比例