2012 年3 月，我国移动用户数首次突破10 亿，截至5 月移动用户渗透率已达77%。同时国内3G 用户增长进入快速发展通道，截至2012 年5 月用户数为1.67 亿，同比去年同期增加了126%。以移动用户为基数，我国3G 渗透率已达16%。随着移动用户渗透率的不断提升，我国2G 用户增长的空间已十分有限，实际上2G 用户增速已明显放缓，截至2012 年5 月，全国2G 用户数为8.68 亿，同比去年同期仅增加5.5%。未来用户从2G 网络向3G 迁徙是大势所趋。

图表 5  2005-2012年中国通信行业各项业务渗透率情况

    三大运营商中，中国联通凭借制式优势，在3G 净增用户数上占据优势，但今年2 月份以来却连续4 个月不达300 万，低于市场预期，也成为其股价表现显著弱于大市的主要原因。

    固网方面，固话用户继续维持下滑态势，2012 年5 月全国固定电话用户数2.84亿，同比去年减少2.5%；宽带渗透率不断提升，全国宽带用户达1.62 亿户，其中中国电信8248 万户，中国联通5967 万户。以家庭为基数，我国宽带渗透率已达39%，仍有巨大的提升空间。我们认为，随着“宽带中国”的推进，我国宽带渗透率将继续稳步提升，宽带依然是通信行业增长的重要推动力。

图表 6  2011-2012年中国3G 累积用户及渗透率

单位：百万人

图表 7  2011-2012年中国新增2G 用户数量增长变化图

单位：百万人

图表 8  2000-2012年固定电话用户数及渗透率情况

单位：百万户

图表 9  2004-2012年宽带用户数及渗透率

单位：百万户

    传统领域方面，光纤光缆今年价格暂时止跌，却未给市场更多惊喜；射频器件受设备商压价影响，盈利持续下滑；网优运维从上半年看运营商投资进度缓慢，直放站等传统覆盖设备盈利空间挤压殆尽，WiFi 虽需求量较大但随着中兴、华为的参与，集采竞争将更为激烈；增值业务尚处于CP/SP 向移动互联网的转型期，阵痛在所难免。

    在ICT（Information、Communication 、Technology）融合的大背景下，通信作为信息交互的基础，从传统设备制造的升级、转型已是必然趋势，其中的机遇和挑战值得关注，我们将目光聚焦到以下四方面：

    1、 OTT（Over The Top）渐成趋势，运营商及终端制造领域变革凸显；

    2、“宽带中国”战略下，未来3 年光通信行业景气将延续，OTN 下沉、实装率上升成为光传输、光接入增长驱动力；

    3、企业网作为运营商以外的另一千亿级市场，空间广阔，IPv6、云计算、视频通信技术的成熟能更好地满足行业信息化的需求；

    4、卫星组网按期推进，期待北斗二代带来的终端、应用升级。