上述因素中，黄金价格为行业利润水平波动的主要原因，黄金价格变化直接影响到行业利润水平的变化。自有矿山矿产金比例为不同企业利润水平差异的主要原因，自有矿山矿产金毛利率通常显著高于冶炼外购合质金的毛利率。

    中金黄金、山东黄金、紫金矿业、招金矿业四家国内大型上市黄金生产企业营业收入及净利润情况如下： 

    上述四家企业之间销售净利润率差异主要原因为自有矿山矿产金占比比例不同，招金矿业、紫金矿业自有矿山矿产金在黄金产品中占比较高，而中金黄金、山东黄金自有矿山矿产金在黄金产品中占比较低。

    上述企业2012 年总体利润水平与2011 年基本相当，销售净利润率有所下降，主要原因为2012 年黄金生产入选矿石品位下降、各项原材料等成本支出增加所致。

    上述企业2013 年度净利润均出现了大幅下降，主要原因为2013 年黄金销售价格大幅下降所致。